热丰网石头科技，拟赴港上市

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　　 A股扫地机器人“双雄”之一石头科技宣布拟赴港上市，迈下国际化关键一步。

　　6月6日，石头科技发布公告称，为满足公司业务发展的需要，进一步提升公司的全球品牌知名度及竞争力，巩固行业地位，同时更好地利用国际资本市场优势，优化资本结构和股东组成，拓展多元化融资渠道，提升公司治理水平和核心竞争力，公司董事会审议通过议案，拟发行H股股票并在香港联交所主板上市。

　　此外，石头科技还通过增补董事的议案，为进一步完善公司发行H股并上市后的公司治理结构，公司董事会成员拟由6名增加至8名，非独立董事及独立董事均由3名增至4名。其中提名现任副总经理全刚为公司第三届董事会非独立董事候选人。在近期多个媒体采访中，全刚的职务是石头科技总裁。

　　拓展国际化业务

　　石头科技称热丰网，公司本次H股发行所募集资金在扣除发行费用后，计划用于(包括但不限于)国际化业务拓展；产品研发拓展及产品组合扩充；运营资金补充及公司一般业务用途等。

　　石头科技2024年年报显示，公司境外主营业务收入达63.88亿元，同比增长51.06%。境外收入首次超过境内市场收入(55.31亿元)，在总营收中占比达53.48%。

　　石头科技2024年年报称，在海外市场，公司以国际化视野立足全球市场，同步拓宽海外产品价格段，利用已建立的市场规模优势及品牌口碑优势，进一步拓展北美、欧洲及亚太市场。截至目前，公司产品遍布全球170多个国家和地区，已有超过2000万家庭使用石头扫地机器人。同时，公司在主要海外市场设立当地分公司或子公司，以提升对当地市场的理解，并更好地提供售后服务。目前公司已在美国、英国、日本、荷兰、波兰、德国、韩国、加拿大等地设立了海外公司，及时掌握市场动态，提升策略实施效率。

　　石头科技尤其注重提高海外市场自营渠道比例，强化产品布局和营销策略的主动性。例如，在北美市场，通过在Amazon、Home Depot、Target、Bestbuy等平台开设线上品牌专卖店，通过线下门店和SKU数量的拓展，实现了口碑与销量的双增长。

　　挖掘扫地机器人市场潜力

　　在激烈的市场竞争之下，石头科技2024年和2025年一季度均出现净利润下滑。

　　2024年，石头科技实现营业收入119.45亿元，同比增长38.03%；主营业务毛利率50.36%，同比减少3.75个百分点。主要原因是市场竞争加剧，公司进一步拓展产品价格段，响应消费者的差异化需求。实现归属于母公司所有者的净利润19.77亿元，同比下滑3.64%。

　　今年一季度，石头科技营业收入同比增长86.22%至34.28亿元，但归母净利润同比下滑32.92%至2.67亿元。石头科技在一季报中表示，主要与公司进一步加强海内外市场拓展，提升技术研发能力以及相关销售费用、研发费用投入增加有关。同时，为提升在市场导入期的新品类的市场占有率，销售费用有所提升。

　　2025年第一季度，石头科技营业总成本为31.20亿元，同比增长118.65%。其中，销售费用为9.51亿元，同比增加169.25%；研发费用为2.66亿元，同比增加36.90%。

　　销售费用大幅增加一定程度上反映了各品牌为进一步提高产品市场渗透率的竞争态势。

　　 A股另一家扫地机器人上市公司科沃斯同样增加了销售费用。2025年第一季度，科沃斯销售费用为11.71亿元，同比增加30.43%；实现营收38.58亿元，同比增长11.06%；实现归母净利润4.75亿元，同比增长59.43%。

　　嘉世咨询出具的《2025中国扫地机器人行业现状发展报告》显示，2024年中国智能扫地机器人市场出货538.9万台，同比增长6.7%，其中四季度受到"国补"政策刺激，出货175万台，同比增长28.2%。

　　该报告称，目前我国扫地机器人渗透率仅有6.9%，低于美国的15%、德国和日本的8%。这表明中国扫地机器人市场仍有较大的发展空间。从城市层级来看，中国扫地机器人市场呈现出明显的"二元结构"。高线城市(一、二线城市)的市场渗透率已高达20%，而低线城市(三线及以下城市)的品类认知度尚且不足。企业可以通过加大在下沉市场的营销和推广力度，挖掘这一市场的巨大潜力。

　　中研普华产业研究院预测热丰网，2025年中国智能扫地机器人出货量将达到565.8万台。

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